NewBloc投研:后疫情时代的比特币价值投资展望

NewBloc投研:后疫情时代的比特币价值投资展望
本文作者为 New Bloc 投资助理 Yuting,哥伦比亚大学金融学研究生。在新冠疫情全面爆发之后,全球经济陷入了非常不稳定的阶段,各国央行也纷纷出手,来重振经济,虽然今天有关治疗疫苗的消息,刺激了市场,但数据面上的情况仍然不容乐观,而每次危机过后,也是产业结构调整和新兴产业弯道超车的重要时期。比特币自诞生之日起,已经有超过十年的历史,但和拥有上千年历史的黄金相比,还是处于一个上升期的新兴标的。比特币在 2020 年的市场表现非常强劲,多次引起了市场对比特币的浓厚关注,而比特币是否会成为黄金 2.0,或是完全取代黄金,还有待观察。 著名投资者保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones),称比特币为「一种伟大的投机工具」,并认为比特币让他想起了上世纪 70 年代的黄金,他曾表示「比特币每幸存一天,人们对它的信任度就会上升」,目前琼斯持有的比特币价值,约占其财富的 2%,这为他带来了显著的回报。而与此同时,前高盛基金经理拉乌尔·帕尔(Raoul Pal)在新冠疫情发生后,将其投资组合的 25% 也转移到了比特币上,像拉乌尔·帕尔这样的人士每天都在增加,机构对比特币的关注也达到了前所未有的高度,80% 的机构投资者看到了加密资产的机会。后疫情时代或利好比特币在后疫情时代,比特币会得到更多投资者的青睐,实现其价格的上涨。有多种因素正推动比特币实现这一进程:第一,在评估比特币投资产品的总体市场机会时,人口画像分析是一个重要的因素。根据样本调查显示,接受教育程度越高的人,越容易接受这种新兴资产的出现,他们更容易理解背后的原理和未来的发展潜力;相较于女性投资者,更多男性会敢于尝试投资比特币,而年轻人比年长的人也更愿意投资比特币。虽然老年投资者,目前比年轻投资者持有更多的财富,但年轻投资者将从老一辈继承大量的财富,因此在未来几十年内,68 万亿美元将从 40 后传给 60 后,甚至到千禧一代。当到 2030 年时,千禧一代的投资规模将是现在的五倍。 而依据上文提到的调查结果,年轻人比年长的人更容易接受并投资加密货币,这些从老一辈继承到的财富,也会有相当一部分被投资于比特币等一些新兴资产,进而推高比特币的价格。资料来源:灰度《比特币投资者研究》 第二,新冠疫情导致的负经济效应,促使投资者正在寻找新的避风港。在各国生产总值萎缩、经济放缓、政府救助和财政刺激的背景下,比特币等新兴资产被视为对抗通胀的有利对冲工具。在过去,每当全球经济出现衰退时,美元便会成为投资者的避险资产,但是美国受疫情影响经济受挫严重,为了重启经济,美联储宣布降息和实行无限量化宽松政策。 根据 11 月初,美联储公开市场委员会(FOMC)发布的货币政策数据显示,现有利率已在 0~0.25%,达到了历史低位,再加上 7000 亿美元的量化宽松政策,这一注水操作会导致美元不断贬值,让全球投资者减少对美元的投资信心,转而将目光投向新兴市场、新兴大宗商品等领域。 这一举措不仅短期内会推高比特币等新兴资产的价格,从长期来看,也会间接推动加密资产领域向外发展,增强投资者对比特币避险功能和价值共识的认知,最终会让比特币的波动平台,不断向上攀升。来源:FRED第三,面对全球化经济下,日益增长的国际贸易和单边贸易主义的冲突,一个分布式的跨境贸易支付体系,成为了一些地区的核心需求,而比特币背后的区块链技术正在为这种需求创造条件。目前,全球贸易结算需要通过 SWIFT 进行,它是由各个国家地区的银行所组成的清算联盟,但它的系统和代码均由美国 CHIPS 美元大额清算系统全权掌控,这意味着,SWIFT 国际资金清算体系是一家美国拥有绝对话语权的中心化联盟。在 2012 年美国对伊朗发动的经济制裁中,停止伊朗接入 SWIFT 国际资金清算体系,让各国无法通过电汇购买伊朗原油,只能依靠巨额的现金去购买,这无疑掐断了伊朗赖以生存的石油生命线。目前中美贸易战仍未结束,中国需要更多的金融创新,来应对贸易保护主义和单边贸易主义的压制,对区块链和比特币的研究,会使更多人关注到加密资产,从而增强市场的信心。 比特币与黄金已进入分水岭 从灰度投资公司(Grayscale Investment)数据显示,今年开始,尤其是第二季度,一些大型机构资金正流入其比特币信托基金。我们从 2020 年灰度发布的前三季度数字资产投资报告不难发现,其管理的资产规模从 Q1 的 22 亿美元,在 Q2 增长近一倍到 40 亿美元,而到了 Q3 已经达到了 59 亿美元。全球大型投资机构们,正逐渐将目光投向加密资产,不断增加在比特币等新兴资产,在其投资组合中的配置比重。在机构大举进入加密资产市场的同时,数十亿美元的机构资金正流出黄金市场。根据相关性的分析逻辑,相关系数为 1 时,说明二者正相关,黄金价格上涨也会带动比特币价格上升;相关系数为 -1 时,说明二者为负相关,黄金价格上涨会导致比特币价格下跌。但我们不难从下图的系数图发现,二者的相关系数已开始在(-0.3,0.3)范围内波动,说明二者的相关性并不强,但是从 2020 年开始,二者的相关性呈上升趋势。这二者的变化是巧合,还是资产开始轮动,目前还不得而知。不过这一变化值得引起投资者关注,今后在做资产配置时,有必要考虑下是否要配置或更多地配置加密资产到自己的投资组合中。曾是大宗商品对冲基金经理、如今是加密货币投资者的 Jean-Marc Bonnefous 表示:「黄金确实曾是过去和婴儿潮一代的避险资产,现如今,黄金正在被比特币之类的加密资产所取代。」在新冠疫情引起的市场恐慌期间,比特币与黄金的相关性上升。我们认为这可以进一步增强比特币作为「数字黄金」的潜力。来源:Coin Metrics

恒星币 下跌至 0.06901 以下, 跌幅为0.79%_1

恒星币 下跌至 0.06901 以下, 跌幅为0.79%
英为财情Investing.com – 根据英为财情Investing.com Index的行情系统显示,星期六18:45 (10:45 GMT)恒星币下跌至0.06901下方,下跌幅度达到0.79% ,这是从2019年8月15日 以来,该币种遭遇的最大日跌幅。此次下跌导致恒星币的总市值下降至$1.35875B,在加密货币总市值中的占比为0.50%. 而恒星币市值此前在达到高位时为$12.12000B .在最近的24小时内,恒星币的价格维持在$0.06780到$0.07165之间交投。在过去的7个交易日里,恒星币下跌了 5.21% ,其总市值出现了明显的下跌 。截至发稿,恒星币24小时内的总市值为 61.41798M ,在全部加密货币总市值中占比0.12% .在过去的7个交易日里,恒星币保持在$0.0666至$0.0800间交投,该币种目前相较于其 2018年1月3日 的历史高值 $0.92,相差 92.50%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$10,410.0,当前交易日上涨了3.05%.另外,行情数据同时显示,以太坊目前报$185.10,增长了0.65%.比特币目前的总市值为$186.36886B,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为68.50%, 于此同时,以太坊目前的总市值为$19.98888B, 在加密货币市场中占比为7.35% .

比特币 上涨至 9,393.3 上方, 涨幅为0.12%_1

比特币 上涨至 9,393.3 上方, 涨幅为0.12%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期一08:46 (00:46 GMT) 比特币 上涨至 9,393.3 上方,上涨幅度达到0.12% ,这是 从2020年2月3日 以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 比特币 的总市值达到 $170.5B ,在加密货币总市值中的占比为 64.21% . 而 比特币 市值此前在达到高位时为$241.2B .在最近的24小时内, 比特币 的价格维持在$9,301.6 到 $9,398.0 之间交投。在过去的7个交易日里, 比特币 上涨了 8.68% ,其总市值出现了明显的 增长 。截至发稿, 比特币 24小时内的总市值为 31.2B ,在全部加密货币总市值中占比 26.81% .在过去的7个交易日里,比特币 保持在 $8,866.6191 至$9,568.9824 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月17日 的历史高值 $19,870.62,相差 52.73%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,以太坊目前报$191.41,当前交易日 上涨了5.16% .另外,行情数据同时显示,瑞波币 目前报$0.25457 ,增长了 5.21%.以太坊 目前的总市值为 $20.9B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 7.86% , 于此同时, 瑞波币目前的总市值为 $11.1B , 在加密货币市场中占比为 4.18% .

瑞波币上涨10%_54

瑞波币上涨10%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期二10:25 (02:25 GMT) 瑞波币 交投于0.28393附近,上涨幅度达到10.03% ,这是 从2019年5月19日 以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 瑞波币 的总市值达到 $12.16340B ,在加密货币总市值中的占比为 5.32% . 而 瑞波币 市值此前在达到高位时为$79.53400B .在最近的24小时内, 瑞波币 的价格维持在$0.27480 到 $0.28394 之间交投。在过去的7个交易日里, 瑞波币 上涨了 9.91% ,其总市值出现了明显的 增长 。截至发稿, 瑞波币 24小时内的总市值为 2.09350B ,在全部加密货币总市值中占比 3.30% .在过去的7个交易日里,瑞波币 保持在 $0.2423 至$0.2839 间交投,该币种目前相较于其 2018年1月4日 的历史高值 $3.29,相差 91.37%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$8,319.9,当前交易日 上涨了5.84% .另外,行情数据同时显示,以太坊 目前报$183.89 ,增长了 7.59%.比特币 目前的总市值为 $149.71605B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 65.47% , 于此同时, 以太坊目前的总市值为 $19.87006B , 在加密货币市场中占比为 8.69% .

莱特币 下跌10%_42

莱特币 下跌10%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期一22:37 (14:37 GMT) 莱特币 交投于42.690附近,下跌幅度达到10.09% ,这是?从2020年9月3日??以来 ,该币种遭遇的最大日跌幅。此次下跌导致 莱特币 的总市值下降至 $2.849B ,在加密货币总市值中的占比为 0.86% . 而 莱特币 市值此前在达到高位时为$14.099B .在最近的24小时内, 莱特币 的价格维持在$42.690 到 $47.656 之间交投。在过去的7个交易日里, 莱特币 下跌了 10.94% ,其总市值出现了明显的?下跌 。截至发稿, 莱特币 24小时内的总市值为 1.372B ,在全部加密货币总市值中占比 1.07% .在过去的7个交易日里,莱特币 保持在 $42.6904 至$50.2800 间交投,该币种目前相较于其 2017年12月12日?? 的历史高值 $420.00,相差 89.84%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,比特币目前报$10,424.1,当前交易日 下跌4.24% .另外,行情数据同时显示,以太坊 目前报$337.20 ,下跌 10.45%.比特币 目前的总市值为 $194.655B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 59.03% , 于此同时, 以太坊目前的总市值为 $38.114B , 在加密货币市场中占比为 11.56% .

比特币上涨10%_4

比特币上涨10%
英为财情Investing.com – 根据英为财情 Investing.com Index的行情系统显示,星期日07:54 (23:54 GMT) 比特币 交投于39,033.0附近,上涨幅度达到10.05% ,这是?从2021年6月9日??以来 ,该币种获得的最大日涨幅。此次上涨推升 比特币 的总市值达到 $729.7B ,在加密货币总市值中的占比为 45.01% . 而 比特币 市值此前在达到高位时为$1,184.9B .在最近的24小时内, 比特币 的价格维持在$34,827.0 到 $39,321.6 之间交投。在过去的7个交易日里, 比特币 上涨了 8.73% ,其总市值出现了明显的?增长 。截至发稿, 比特币 24小时内的总市值为 40.4B ,在全部加密货币总市值中占比 44.80% .在过去的7个交易日里,比特币 保持在 $31,158.1270 至$39,321.5898 间交投,该币种目前相较于其 2021年4月14日?? 的历史高值 $64,778.04,相差 39.74%.其他加密货币行情根据英为财情Investing.com的行情数据显示,以太坊目前报$2,505.64,当前交易日 上涨了5.81% .另外,行情数据同时显示,泰达币 目前报$0.9999 ,下跌 0.04%.以太坊 目前的总市值为 $291.2B ,该币种目前市值在全部加密货币的总市值中占比为 17.96% , 于此同时, 泰达币目前的总市值为 $62.6B , 在加密货币市场中占比为 3.86% .